Die Kölner Monega Kapitalanlagegesellschaft (KAG) mbH hat für ihren Monega Dänische Covered Bonds LD (DE000A2JQL59) eine Tranche für Privatanleger aufgelegt. Damit will Monega auch privaten Rentenanlegern den Zugang zu dänischen Pfandbriefen mit Kündigungsrechten ermöglichen, welche Anlegern eine hohe Sicherheit sowie gute Chancen auf eine Mehrrendite gegenüber deutschen Staatsanleihen und Pfandbriefen bieten. Gemanagt wird die bereits im Jahr 2014 bzw. 2017 lancierte Strategie von der dänischen Nykredit, dem größten Kreditgeber Dänemarks und gleichzeitig größten Pfandbriefemittenten Europas.
"Der Monega Dänische Covered Bonds LD (R) richtet sich an private Anleger, die im anhaltenden Niedrigzinsumfeld eine AAA-Anlage mit interessanter Rendite suchen", sagt Bernhard Fünger, Geschäftsführer der Monega KAG. "Das dänische Hypothekarsystem ist eines der sichersten und ältesten der Welt. Anleger profitieren bei dänischen Pfandbriefen außerdem von einem Renditeaufschlag gegenüber deutschen Papieren", ergänzt Christian Finke, der für das Portfoliomanagement zuständige Geschäftsführer der Monega. Die Rendite dänischer kündbarer Pfandbriefe liegt derzeit rund 160 Basispunkte über vergleichbaren deutschen Staatsanleihen. Der Grund für die höhere Rendite ist eine Besonderheit des dänischen Pfandbriefsystems: In Dänemark können Hypothekennehmer ihre Kredite vorzeitig und ohne Zahlung einer Vorfälligkeitsentschädigung tilgen. Für dieses Kündigungsrecht zahlt der Schuldner dem Pfandbriefbesitzer regelmäßig eine Prämie in Form eines Renditeaufschlags.
Anlageziel des Monega Dänische Covered Bonds LD (R) ist es, kontinuierliche Wertzuwächse bei einem geringen Risiko zu erwirtschaften. Hierfür investiert das Team von Nykredit Asset Management in dänische Pfandbriefe mit einer options-adjustierten Duration von 5 bis 7 Jahren. "Unser Fokus liegt auf der sorgfältigen Ertrags- und Risikoanalyse von kündbaren Anleihen. Diese Analysen setzen wir bei einem festen Durationsziel in Mehrertrag um", erläutert Morten Therkildsen, Managing Director bei Nykredit Asset Management.
Der dänische Pfandbriefmarkt ist äußerst liquide und streng reguliert. Mit einem Volumen von über 375Mrd. EUR ist er - noch vor Deutschland - der größte Pfandbriefmarkt in Europa. Dänische Pfandbriefe sind an der Kopenhagener Börse notiert und unterliegen der dänischen Finanzaufsicht. Die Hypothekenvergabe erfolgt daher unter Berücksichtigung strenger Beleihungsgrenzen, die für privat genutzte Immobilien maximal 80 Prozent, für gewerbliche Immobilien maximal 60 Prozent betragen. Kredite über die aufsichtsrechtlichen Beleihungsgrenzen hinaus sind untersagt. In den mehr als 225 Jahren seines Bestehens kam es am dänischen Pfandbriefmarkt noch nie zu einem Ausfall für die Investoren.
Der Monega Dänische Covered Bonds LD ist der zweite Fonds neben dem bereits 2014 aufgelegten und auf mittlere Laufzeiten fokussierten Monega Dänische Covered Bonds, den Monega mit Nykredit Asset Management als Partner im Segment der dänischen Pfandbriefe managt. Der im Jahr 2017 lancierte Monega Dänische Covered Bonds LD (I) konnte seit Auflegung am 02.01.2017 einen Wertzuwachs von 9,6 Prozent (Wertentwicklung 30.06.2017-30.06.2018: 3,5%, 30.06.2018-30.06.2019: 5,5%)* erwirtschaften und besitzt ein Volumen von 365 Mio. EUR (Stand: 03.07.2019). Monega-Geschäftsführer Christian Finke kommentiert: "Wir freuen uns sehr, die erfolgreiche Zusammenarbeit mit Nykredit im Rahmen der weiteren Tranche vertiefen zu können." Die Dänischen Covered Bonds-Fonds gehören zu den inzwischen 36 Partnerfonds, die Monega zu spezialisierten Anlagethemen mit ausgewählten Fondspartnern für bestimmte Kundengruppen auflegt und verwaltet.
